Le RBF (revenue based financing) : définition et utilisation

Modèle de financement alternatif pour les entreprises, le RBF (ou Revenue Based Financing) est apparu aux États-Unis en 2015. Cette solution permet à l’entreprise d’obtenir de la trésorerie en quelques heures sans avoir recours à la dette. Le prêt s’organise en fonction des prévisions de chiffre d’affaires et comporte des avantages importants, tout en s’organisant autour de principes clés à connaître avant de se lancer. Voici un éclairage du RBF, sa définition et son utilisation.

Qu’est-ce que le Revenue Based Financing ?

Quelle est la définition du RBF ? Assez méconu, le Revenue Based Financing (RBF) est une méthode de financement alternatif à l’emprunt classique permettant à l’entreprise de profiter rapidement de fonds en contrepartie d’un pourcentage sur ses futurs revenus. Ici, le RBF permet à l’investisseur de prendre part aux succès à venir de l’entreprise et de recevoir une partie des revenus générés.

Concrètement, les revenus futurs sont évalués au préalable en tenant notamment compte des ventes réalisées et des données de trafic. Ils sont établis dans un accord de financement signé par l’entreprise et l’investisseur. Les parties s’accordent sur un pourcentage de revenus futurs versé à l’investisseur jusqu’à ce qu’un montant prédéterminé soit atteint. Une fois que cette somme est atteinte, l’entreprise qui a bénéficié des fonds n’est plus contrainte de verser de l’argent au financeur.

L’Open Banking au cœur de la révolution du Revenue Based Financing

L’Open Banking est une initiative qui s’est développée dans les années 2000, notamment grâce à la DSP2, deuxième Directive sur les Services de Paiement de l’Union européenne en 2015. L’Open Banking permet de partager ses données financières de manière sécurisée entre plusieurs institutions financières. 

Cette initiative joue un rôle majeur dans le RBF puisqu’elle permet de fournir aux financeurs des données financières en temps réel, ce qui est utile pour évaluer le risque de manière plus précise et ainsi rendre une décision parfaitement éclairée. En outre, l’Open Banking permet d’automatiser les processus et de personnaliser les offres de financement, tout en offrant une sécurité optimale aux données. Autant d’éléments qui participent à rendre le financement plus efficace et accessible pour les entreprises qui recherchent un capital de croissance.

Endettement, levée de fonds et affacturage : les différences avec le RBF

Comprendre ce qu’est le RBF ne va pas forcément de soi tant les notions sont variées, entre emprunt, affacturage et levée de fonds. Voici quelques différences pour vous éclairer au mieux :

• L’emprunt classique prend beaucoup de temps et d’énergie et est peu flexible. Au contraire, le RBF ne s’appuie pas sur un plan d’amortissement et s’adapte à l’évolution du chiffre d’affaires de l’entreprise jusqu’au remboursement intégral de la somme empruntée, 
• La levée de fonds prend également beaucoup de temps et d’énergie en plus de vous faire perdre une partie de votre capital. Le RBF vous permet de rester indépendant tant au niveau opérationnel que financier,
• L’affacturage permet à l’entreprise de transformer des factures clients en trésorerie, tandis que le RBF permet de convertir son chiffre d’affaires prévisionnel en trésorerie. Toutefois, dans l’affacturage, le factor couvre la prise de risque par la facture dont il devient propriétaire contrairement au financeur du RBF qui ne prend aucune garantie.

A qui s’adresse le RBF ?

Ce modèle de financement s’adapte très bien aux entreprises qui ne souhaitent pas avoir recours à un prêt traditionnel avec un remboursement à intérêt et montant fixe. C’est notamment le cas des entreprises qui démarrent ou qui souhaitent se développer mais qui sont freinées par des flux de trésorerie parfois irréguliers. Le RBF intéresse également les entreprises qui n’ont pas accès aux prêts classiques ou bien qui veulent éviter de payer des charges financières élevées. 

Dans tous les cas, les entreprises concernées par le RBF ont toutes une activité en ligne et génèrent un chiffre d’affaires récurrent, quels que soient leurs clients (professionnels comme particuliers). Il s’agit notamment des entreprises du digital et des start-ups.

Quels sont les avantages et les inconvénients du RBF ?

Le RBF est une solution très prisée par de nombreuses entreprises à la recherche de financement en raison de ses nombreux atouts :

• Efficacité. Il vous suffit simplement de connecter vos outils et de créer votre compte pour obtenir votre financement en 3 jours maximum. Vous gagnez ainsi du temps et de la tranquillité d’esprit,
• Non dilutif. Le RBF est non dilutif, autrement dit il s’agit d’une avance de trésorerie permettant de débloquer un capital non dilutif qui permet à l’entreprise de conserver la main mise sur son capital. En contrepartie, le financeur perçoit un pourcentage du chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise,
• Adaptatif. L’entreprise rembourse la somme perçue de manière adaptative, en fonction d’un pourcentage de son chiffre d’affaires. Le montant est donc relatif et ne dépend pas d’un plan d’amortissement comme dans le cas d’un emprunt classique. Ce mécanisme vaut jusqu’au remboursement intégral de l’emprunt, peu importe le temps nécessaire,
• Évolutif. A mesure que votre chiffre d’affaires augmente votre capacité d’emprunt s’accroît,
• Égalité des chances. Le financeur tient uniquement compte des éléments liés à la santé de l’entreprise et de sa capacité à générer un chiffre d’affaires futur suffisant. Il ne s’intéresse pas à l’histoire ni au patrimoine de l’entreprise.

En revanche le seul inconvénient du RBF réside dans le fait qu’il est intrusif. En effet, le financeur a connaissance des données sensibles de l’entreprise comme son compte e-commerce, ses comptes bancaires et marketing. Toutefois, demander un emprunt traditionnel implique également de fournir certaines informations confidentielles à l’établissement bancaire. Au final, ce désavantage n’en est pas vraiment un, surtout si votre financeur est rigoureux en matière de traitement des données.

Comment fonctionne le Revenue Based Financing ?

Quel est le mode de fonctionnement du Revenue Based Financing, solution de financement alternative qui vous permet de transformer votre chiffre d’affaires prévisionnel en trésorerie ? Il est possible de séparer le processus en trois étapes distinctes.

1- Analyse du chiffre d’affaires prévisionnel de l’entreprise

Concrètement, la personne qui souhaite financer se connecte à vos outils en ligne pour analyser vos performances financières et les contours de votre métier. A cet effet, il peut avoir accès à vos différents comptes en ligne, comme votre plateforme de vente e-commerce et votre compte Google Ads. Autant d’éléments qui lui fournissent des indications précieuses sur la santé de votre entreprise et sur votre capacité à rembourser l’emprunt.

Bon à savoir : En donnant accès à vos interfaces sensibles, vous donnez forcément accès à des données importantes de votre entreprise. Vérifiez bien en amont la politique de protection des données personnelles.

2- Entente sur le financement et son montant

Une fois qu’il a analysé les données fournies, le financeur prend sa décision. S’il estime que le chiffre d’affaires prévisionnel est satisfaisant, il acte le financement et fournit les fonds demandés en moins de 3 jours (72 heures). Le financeur fait une proposition chiffrée qui est fonction du chiffre d’affaires prévisible et qui peut donc aller de plusieurs milliers d’euros à plusieurs millions. Cette performance est particulièrement appréciée par les entreprises qui ont un besoin financier urgent, surtout quand on sait le temps que prend un emprunt bancaire classique.

A noter : Le financeur monétise une quote-part seulement de votre chiffre d’affaires prévisible, pas la totalité.

3- Remboursement par l’entreprise

En principe, le chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise lui permettra de pouvoir rembourser son financeur. Contrairement à l’emprunt qui établit strictement un plan de remboursement, il est possible d’adapter les modalités en fonction des aléas de la vie. Le remboursement se fait en fonction d’un certain pourcentage de chiffre d’affaires et tient compte de l’évolution des revenus et de leur saisonnalité.

Aucun intérêt ni capital pour le RBF

Contrairement au prêt classique, le Revenue Based Financing n’implique pas de payer des intérêts ni de rembourser du capital. Puisque l’investisseur perçoit une somme correspondant au pourcentage des revenus réalisés par l’entreprise, son retour sur investissement permet d’aligner les intérêts de l’entreprise avec ceux du financeur. En effet, l’investisseur profite de la croissance de l’entreprise au fil du temps tandis que l’entreprise peut se focaliser sur ses objectifs et gagner en sérénité. Si le moment de l’année est moins propice à une croissance accrue, le remboursement se calque sur le chiffre d’affaires réalisé et non sur une somme déterminée. Ce mode de remboursement permet de gagner en confiance mutuelle entre l’entreprise et l’investisseur, qui partagent tous les deux les risques et les récompenses.